房地产基金吸引多路资金杀入

    去年以来，不断升温的房地产基金不再只是私募的独角戏，正吸引包括券商、信托等在内的重量级机构的关注。“越来越多的资金正流入房地产基金，目前我们也在与银行、券商和信托等谈合作，预计今年我们可以新增30亿元规模。”专注于房地产金融领域多年的德信资本董事长陈义枫指出。

    部分信托公司对于房地产基金早已跃跃欲试。“我们非常看好房地产私募股权基金，前两年已开始布局，市场前景会非常好。”上海信托总经理傅帆表示。

    值得一提的是，上海信托去年就已对房地产股权业务进行了探索，虽因一些原因并未推出，但该公司董事长潘卫东并不讳言对此业务的长期看好。潘卫东认为，与目前市场上很多房地产信托“假股真债”的投资方式不同，真正的房地产基金从拿地开始就要与开发商一起全程开发项目，客户收益也是浮动的。

    除了上海信托以外，外贸信托、中信信托以及平安信托等多家公司均在房地产基金领域有所尝试。多位信托人士表示，目前大多数房地产信托还停留在为项目提供单一融资服务，其主要原因在于此前房地产行业利润空间大，开发商并不愿意与融资方分享超额投资收益。然而，地产调控正让投资恢复理性，开发商逐渐乐于资金方的共同参并与投资人分享利润。

    近日，上市房企宋都股份公布再融资方案，准备募资不超过15亿元用于普通商品房住宅建设，如果该方案获批，则意味着中断近4年的上市房企再融资重启。

    陈义枫表示，若地产股再融资放开，首先受到冲击的将是规模不小的地产信托业务。未来地产信托融资类产品可能会向地产基金模式转变，将地产项目的债权融资方式演变成“股权+债权”方式，从而提高产品收益率。

    盈峰资本合伙人、执行总监钟烨认为，面对持续不断的调控，房地产市场整体虽不乐观，但局部机会依然存在，有些二、三线城市房价和收入比仍处于相对合理的状态，具备投资价值。在部分受访的私募人士看来，一方面，近年来股市行情并不振奋人心；另一方面，随着新基金法的实施，私募机构迎来发展机遇，阳光私募也正从中寻找转型动力。