投资情绪升温 险资看好A股市场
发布时间：2014-08-25 10:08:12 作者：和平 来源：中国保险报·中保网
A股或进入慢牛区间
今年7月，A股市场在全球市场独领风骚，上涨幅度达8.7%，市场认为A股正在步入牛市，资金入场欲望强烈。摩根士丹利8月12日到18日对中国股市投资者(其中大部分是投资组合经理)进行了调查，结果显示，投资者对中国股市的乐观情绪继续升温。投资者预计未来12个月A股涨幅将达到5.9%，而7月份调查结果为3.9%。此外，美银美林分析师团队也在近期表示，A股即将突然爆发，摆脱盘整模式。
摩根士丹利，A股市场在前期快速上升之后，立即快速跌下去的可能不大，最大的可能是在这里做一个平台整理，因为还有不少个股、板块需要补涨，特别是那些业绩不错、成长性突出的优质股，将成为踏空资金回补的对象。
此外，股市回暖带动了投资者的热情提高，投资者入市的步伐加快。根据中登公司公布的最新数据显示，上周两市A股开户数已经突破15万户，创下四个月以来的新高。两市新增股票开户数为151947户，新增B股开户数为397户。此外，期内持仓A股账户数为5257.61万户，也是自今年5月下旬以来该数据首次出现环比回升。另外，A股休眠账户数量随之减少。从年初以来，A股的休眠账户连续32周下降。具体看，休眠户数量从年初的4270.14万个减少到上周的4242.11万个，休眠账户在32周的时间减少了28.03万个。
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，经过7月初以来的快速反弹，目前上证指数处于震荡休整期，但并没有在获利盘打压下出现大幅回落，说明多头气氛依然浓厚。后市随着海外资金的持续流入和沪港通开通，市场底部支撑较为扎实，板块和个股机会将不断涌现。
虽然普通投资者入市的热情高涨，但内外机构资金对于大盘的判断似乎存在一定分歧。也分析人士指出，牛市的出现至少要有两个条件，一是主要指数涨幅20%以上，二是可持续性时间达3个月以上。目前市场反弹的空间和时间都还有待验证。
券商研究所分析人士认为，主题投资仍将大行其道。未来经济下行压力将叠加房地产周期下行，经济波动性将明显放大，策略上需注重周期与主题的均衡。短期，沪港通预期、改革政策利好吸引了包括外围热钱在内的增量资金入场，这一市场反弹逻辑并未改变，但周期反弹已进入尾声，包括博弈政策放松的地产股、并购重组概念以及国企改革题材等主题投资机会在升温。
险资近期持续加仓
近期，沪深两市共有619家上市公司公布了2014年中报，其中75家公司前十大流通股股东中显露险资身影，险资二季度持股数量达29.48亿股，较一季度未增持4.96亿股，44只股票得到了险资的增持或新进。
平安集团首席投资执行官陈德贤认为，目前市场长期底部已现，但是未来三到五年将是慢增长时期，牛市何时到来还是未知数。在资产配置上，截至6月30日，平安集团中报披露的权益类投资比例为8.8%，过去的两个月，他们集中对A股进行了加仓，主要是ETF、消费类、医药等行业，目前权益类较6月末有所提高。他认为，下半年A股市场会出现交易性机会，但系统性机会仍需耐心等待。
一家小型保险公司投资总监也透露，6月以来该公司连续加仓，权益类投资比例最高时升到18%，目前在12%至15%的水平，7月中旬的周期股行情已部分实现落袋为安，超额实现全年投资目标。一家险企资管负责人指出，出于低估值、高股息率等因素考虑，该公司前期配置了不少银行为代表的金融股，观察到五六月经济数据向好及部分产业供给收缩、价格上涨之后，险企开始加仓有色、钢铁等强周期板块。
今年上半年，险资入市意愿持续降低。截至6月底，保险行业总资产已经达到9.37万亿元，达历史高点，资金运用余额高达8.59万亿元，但投入到权益投资的资金占比却创下年内新低。数据显示，从今年2月以来，保险资金权益投资占比从10.63%不断下降，于5月份跌破10%，并在6月底跌至9.36%，在险资投资史上极为少见。7月开始，不少险企持续透露出加仓A股的意愿。
人保资产管理有限公司副总裁秦岭在 “中国财富管理50人论坛首届上海峰会”上指出，未来沪港通会给市场带来投资机会，虽然目前A股有犯罪处罚机制，但仅对内幕交易、老鼠仓行为只抓几只小硕鼠，而对圈钱的大老虎束手无策。港股严格的退市制度能借沪港通净化A股环境，监管层思维由“选好人”转变为“抓坏人”，让造假企业无处遁形。一家合资险企的投资总监同样看好沪港通的交易性机会。他认为，由于投资规则、投资偏好和投资标的上的差异，港股投资者可能会更偏好A股市场，那些折价率高的个股会受到青睐。
政策支持机构投资者加仓
8月13日，国务院发布保险业新“国十条”，提出保险公司要为股市和债市发展提供有利支持。今年上半年，保险业银行存款达25618.46亿元，为向A股输送长线资金带来了巨大的空间。随着市场行情的不断推进，牛市预期下保险资金的最新动向引人关注。
有券商人士指出，在保险资金运用方面，资管公司或部门有各自的考量，不宜简单判断险资对于股票和证券投资基金的占比会继续探底。但整体上，这方面投资的绝对值持续下降是不争的事实，而且进一步下降的迹象很可能会出现。部分保险资管人士看来，机构投资者成为A股市场上有足够话语权尚待时日。
证监会新闻发言人邓舸也在此前表示，证监会自成立以来就高度重视资本市场机构投资者的引入发展工作，但机构投资者规模不够大，仍需大力发展。截至2013年底，A股市场以公募基金、保险机构、QFII等为代表的9类专业机构投资者合计持有A股市值为2.58万亿，仅占两市总市值的10.87%。当前A股市场的投资交易仍以中小散户为主，整体趋势交易行为特征明显，大力发展专业机构投资者的任务仍较为紧迫。证监会将鼓励全国社保基金、商业保险、境外长期资金扩大资本市场投资与基金投资。
7月以来，A股成交量价齐升，“牛市归来”的喊声如潮，也引起了保险资金的关注，不少险企一改上半年冷对股市的态度，开始持续加仓。大型险企的投资举动总是备受市场关注。A股市场能否持续如愿走高，给险企带来更高额的投资回报?险企能否成为资本市场更为重要的机构投资者?
A股或进入慢牛区间
今年7月，A股市场在全球市场独领风骚，上涨幅度达8.7%，市场认为A股正在步入牛市，资金入场欲望强烈。摩根士丹利8月12日到18日对中国股市投资者(其中大部分是投资组合经理)进行了调查，结果显示，投资者对中国股市的乐观情绪继续升温。投资者预计未来12个月A股涨幅将达到5.9%，而7月份调查结果为3.9%。此外，美银美林分析师团队也在近期表示，A股即将突然爆发，摆脱盘整模式。
摩根士丹利，A股市场在前期快速上升之后，立即快速跌下去的可能不大，最大的可能是在这里做一个平台整理，因为还有不少个股、板块需要补涨，特别是那些业绩不错、成长性突出的优质股，将成为踏空资金回补的对象。
此外，股市回暖带动了投资者的热情提高，投资者入市的步伐加快。根据中登公司公布的最新数据显示，上周两市A股开户数已经突破15万户，创下四个月以来的新高。两市新增股票开户数为151947户，新增B股开户数为397户。此外，期内持仓A股账户数为5257.61万户，也是自今年5月下旬以来该数据首次出现环比回升。另外，A股休眠账户数量随之减少。从年初以来，A股的休眠账户连续32周下降。具体看，休眠户数量从年初的4270.14万个减少到上周的4242.11万个，休眠账户在32周的时间减少了28.03万个。
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，经过7月初以来的快速反弹，目前上证指数处于震荡休整期，但并没有在获利盘打压下出现大幅回落，说明多头气氛依然浓厚。后市随着海外资金的持续流入和沪港通开通，市场底部支撑较为扎实，板块和个股机会将不断涌现。
虽然普通投资者入市的热情高涨，但内外机构资金对于大盘的判断似乎存在一定分歧。也分析人士指出，牛市的出现至少要有两个条件，一是主要指数涨幅20%以上，二是可持续性时间达3个月以上。目前市场反弹的空间和时间都还有待验证。
券商研究所分析人士认为，主题投资仍将大行其道。未来经济下行压力将叠加房地产周期下行，经济波动性将明显放大，策略上需注重周期与主题的均衡。短期，沪港通预期、改革政策利好吸引了包括外围热钱在内的增量资金入场，这一市场反弹逻辑并未改变，但周期反弹已进入尾声，包括博弈政策放松的地产股、并购重组概念以及国企改革题材等主题投资机会在升温。
险资近期持续加仓
近期，沪深两市共有619家上市公司公布了2014年中报，其中75家公司前十大流通股股东中显露险资身影，险资二季度持股数量达29.48亿股，较一季度未增持4.96亿股，44只股票得到了险资的增持或新进。
平安集团首席投资执行官陈德贤认为，目前市场长期底部已现，但是未来三到五年将是慢增长时期，牛市何时到来还是未知数。在资产配置上，截至6月30日，平安集团中报披露的权益类投资比例为8.8%，过去的两个月，他们集中对A股进行了加仓，主要是ETF、消费类、医药等行业，目前权益类较6月末有所提高。他认为，下半年A股市场会出现交易性机会，但系统性机会仍需耐心等待。
一家小型保险公司投资总监也透露，6月以来该公司连续加仓，权益类投资比例最高时升到18%，目前在12%至15%的水平，7月中旬的周期股行情已部分实现落袋为安，超额实现全年投资目标。一家险企资管负责人指出，出于低估值、高股息率等因素考虑，该公司前期配置了不少银行为代表的金融股，观察到五六月经济数据向好及部分产业供给收缩、价格上涨之后，险企开始加仓有色、钢铁等强周期板块。
今年上半年，险资入市意愿持续降低。截至6月底，保险行业总资产已经达到9.37万亿元，达历史高点，资金运用余额高达8.59万亿元，但投入到权益投资的资金占比却创下年内新低。数据显示，从今年2月以来，保险资金权益投资占比从10.63%不断下降，于5月份跌破10%，并在6月底跌至9.36%，在险资投资史上极为少见。7月开始，不少险企持续透露出加仓A股的意愿。
人保资产管理有限公司副总裁秦岭在 “中国财富管理50人论坛首届上海峰会”上指出，未来沪港通会给市场带来投资机会，虽然目前A股有犯罪处罚机制，但仅对内幕交易、老鼠仓行为只抓几只小硕鼠，而对圈钱的大老虎束手无策。港股严格的退市制度能借沪港通净化A股环境，监管层思维由“选好人”转变为“抓坏人”，让造假企业无处遁形。一家合资险企的投资总监同样看好沪港通的交易性机会。他认为，由于投资规则、投资偏好和投资标的上的差异，港股投资者可能会更偏好A股市场，那些折价率高的个股会受到青睐。
政策支持机构投资者加仓
8月13日，国务院发布保险业新“国十条”，提出保险公司要为股市和债市发展提供有利支持。今年上半年，保险业银行存款达25618.46亿元，为向A股输送长线资金带来了巨大的空间。随着市场行情的不断推进，牛市预期下保险资金的最新动向引人关注。
有券商人士指出，在保险资金运用方面，资管公司或部门有各自的考量，不宜简单判断险资对于股票和证券投资基金的占比会继续探底。但整体上，这方面投资的绝对值持续下降是不争的事实，而且进一步下降的迹象很可能会出现。部分保险资管人士看来，机构投资者成为A股市场上有足够话语权尚待时日。
证监会新闻发言人邓舸也在此前表示，证监会自成立以来就高度重视资本市场机构投资者的引入发展工作，但机构投资者规模不够大，仍需大力发展。截至2013年底，A股市场以公募基金、保险机构、QFII等为代表的9类专业机构投资者合计持有A股市值为2.58万亿，仅占两市总市值的10.87%。当前A股市场的投资交易仍以中小散户为主，整体趋势交易行为特征明显，大力发展专业机构投资者的任务仍较为紧迫。证监会将鼓励全国社保基金、商业保险、境外长期资金扩大资本市场投资与基金投资。
7月以来，A股成交量价齐升，“牛市归来”的喊声如潮，也引起了保险资金的关注，不少险企一改上半年冷对股市的态度，开始持续加仓。大型险企的投资举动总是备受市场关注。A股市场能否持续如愿走高，给险企带来更高额的投资回报?险企能否成为资本市场更为重要的机构投资者?