保险业要资债匹配

□记者 谭乐之

新冠肺炎疫情之下，全球经济进入低利率时代，这对保险业有哪些影响？保险业又该如何应对低利率的冲击？近期，《中国银行保险报》专访了瑞士再保险首席经济学家安仁礼，安仁礼分享了自己的看法。

低利率环境需要分资产端和负债端两方面来看。

“在资产端，低利率环境主要对于投资业绩产生压力，如果说利差不能提高的话，可能会影响投资回报。但反过来讲对权益类投资未必是一个不利的消息，低利率环境下风险资产往往可能会有惊人的表现。”在安仁礼看来，投资于风险类资产的回报可能将弥补在固定收益投资方面的损失。

安仁礼表示，“对于保险行业来说，低利率环境是一个必须要接受的现实状况。保险行业拥有大量的固定收益产品，因此对于行业来说，资债匹配就是一个非常重要的事情。”

安仁礼认为，从负债端来看，保险公司在低利率环境下要非常严格、谨慎地坚持承保标准。同时低利率环境也会与保险业数字化等范式转换发挥叠加作用，来促进承保方面的创新。比如，优化索赔管理可以让理赔处理得更快，同时成本更加经济。而且数字化也会要求保险公司在收益方面更加精耕细作。总体上看，创新也会给保险行业带来新的发展机会，推动保险行业进一步发展。

“低利率环境和创新也要求企业去寻找新的增长点，国际企业可能就会到新兴市场来寻找增长机会，而新兴市场会持续推动保险行业的增长。”安仁礼认为，从利率环境看，新兴市场也往往会显著高于发达国家市场的利率，因此跨国企业会很自然地寻求到新兴市场发展业务，以分散风险，同时也能够把握新兴市场的增长机会。

此外，从业务条线来看，储蓄类保险产品受到低利率的影响最大。“储蓄类产品需要采取创新的架构来适应低利率的环境以吸引客户。”安仁礼表示，寿险的保费受到低利率的影响比较显著，因为寿险属于长尾业务，债务结构具有长期性。近期瑞士再保险sigma报告预测，2020年全球寿险保费将收缩6%，非寿险将下降0.1%。